Kvalificerade personaloptioner – små förändringar kan ge fantastiskt instrument

I mitten av mars presenterade incitamentsutredningen sitt förslag till ett nytt optionsinstrument, så kallade kvalificerade personaloptioner. Syftet med instrumentet är att små, nystartade och innovativa företag med begränsade tillgångar ska kunna rekrytera och behålla nyckelkompetens och därmed kunna växa.

Utredningen har fått i huvudsak negativ kritik och de flesta tyckare har mer eller mindre uppmuntrat politikerna att slänga förslaget i papperskorgen. En viss del av kritiken är befogad. Det finns begränsningar i förslaget, bland annat avseende vilka branscher som omfattas samt att förslaget endast berör relativt små och nystartade bolag, som inte är bra. Begränsningarna innebär att kvalificerade personaloptioner kommer att kunna nyttjas av en alldeles för snäv grupp av företag. Denna kritik är som sagt befogad och remissinstanser och politiker bör ta till sig och ta bort branschbegräsningarna (där möjligt) och höja nivåerna avseende vilka bolag som omfattas.

Beskattning av optionerna

Den del av kritiken som rör hur de kvalificerade personaloptionerna ska beskattas baseras dock inte på en fullständig analys av hur de svenska skattereglerna fungerar. De föreslagna reglerna innebär att ett entreprenörsföretag (eller egentligen alla mindre svenska fåmansföretag som är yngre än sju år) kan kompensera nyckelpersoner genom att istället för lön ge dem en optionsrätt att förvärva andelar i företaget. Varken tillhandahållandet av optionen, eller det efterföljande förvärvet av aktier i entreprenörsföretaget, kommer medföra någon beskattning av den anställde (nyckelpersonen) eller medföra att några arbetsgivaravgifter på ”lönen” ska utgå. Utgivandet av de kvalificerade personaloptionerna är således helt skattefritt, både för arbetsgivaren och den anställde. När aktierna i framtiden avyttras kommer i princip hela ersättningen att beskattas, detta då den anställde i de flesta fall inte kommer ha betalat något mer än ett ringa belopp för aktierna. Beskattningen sker då enligt samma skatteregler som gäller för alla andra ägare i fåmansföretag, det vill säga enligt det så kallade 3:12-regelverket. En konsekvens av detta är att den vinst som uppstår vid en framtida avyttring av de aktier som förvärvats genom de kvalificerade personaloptionerna kommer att tjänstebeskattas (upp till 57 procent beskattning).

Gemensamt för många av dem som kritiserat förslaget är att de anser att avkastningen helt ska kapitalvinstbeskattas och att förslaget inte gynnar nyckelpersoner som saknar ett grundkapital. Tanken att avkastningen på aktierna ska kapitalvinstbeskattas har sin grund i att det är så beskattningen av dylika instrument i vissa andra länder fungerar, USA ges som exempel. Syftet med förslaget är att underlätta för innovativa entreprenörsföretag att locka till sig nyckelkompetens. Ett system där man kapitalvinstbeskattar en tillgång som erhållits istället för lön, skattefritt, ter sig dock både orättvist och främmande i det svenska skattesystemet. Vi håller med om att ytterligare måste göras för att locka nyckelpersoner i entreprenörsledda företag att komma till, och stanna i, Sverige men skatteincitamenten bör då istället ske i bolagssektorn, till exempel genom sänkta arbetsgivaravgifter likt det system som redan finns med så kallad expertskatt.

Nyckelpersoner gynnas

Att nyckelpersoner utan eget kapital inte skulle främjas av det nya regelverket är direkt felaktigt. Till skillnad mot idag skulle en ung ”nyckelkompetens” helt utan sparkapital, helt utan beskattning, kunna ges ett delägande i ett företag för att sedan betala skatt på vinsten först när aktierna väl realiseras. Poängen blir då att man inte behöver något kapital innan aktierna avyttras och skatten ska betalas. Ur den synvinkeln är alltså förslaget osedvanligt gynnsamt för den som idag saknar insatskapital. Vår bedömning är att detta avsevärt kommer att underlätta för ”nyckelkompetensen” att dela tillväxtresan och det ekonomiska incitamentet med grundaren/entreprenören.

Remiss

Förslaget om ett införande av kvalificerade personaloptioner är nu ute på remiss. Remissvaren ska vara inne i mitten av augusti. Det finns en uppenbar risk för att remissinstanser och politiker rycks med i den våg av kritik som förslaget har fått. För alla entreprenörsföretags skull, och för de nyckelpersoner som ska jobba för dem under kommande år, får vi dock hoppas att berörda remissinstanser och politiker genomskådar kritiken i den del den är felaktig, och tar till sig kritiken där den är rättfärdigad. Om så sker har incitamentsutredningen tagit fram ett förslag som kommer ge en fantastisk möjlighet för framtidens entreprenörsledda företag att locka till sig nyckelmedarbetare utan att behöva satsa annat än en del av en potentiell framtida vinst. Något som alla som brinner för ett växande och innovativt svenskt entreprenörslandskap nog är överens om är precis den stimulans som behövs.

Oscar Warglo och Michal Herink