Lån mellan företag räknas som den snabbast växande delen av Kinas s.k. skuggbanksystem (shadow banking), men utan statistik är det svårt att klargöra påverkan på ekonomin. Två nyligen publicerade studier ger ändå en begränsad insyn i den del av systemet som rör s.k. ’entrusted loans’ (företagsinterna lån): företagsinterna lån utgör den största kapitalkällan för kinesiska fastighetsbolag, där systerbolag effektivt subventionerar bolag inom fastighetssektorn.
Priserna på den kinesiska bostadsmarknaden har börjat mattas av i mindre städer, och myndigheter har därmed börjat lätta på restriktionerna för bostadsköp. I Wuxi har detta även påverkat hukou-reglerna: om migrantarbetare har stadiga jobb och köper en bostad större än 60 kvm, kan de få hukou i staden. Fastighetssektorn har det dock fortsatt tufft, vilket är anledningen till att bolag alltmer använder sig av företagsinterna lån som kapitalkälla.
Företagsinterna lån ökade med över 400 miljarder USD förra året, motsvarande 30% av alla banklån registrerade under samma period (en ökning från 16% år 2012). Av samtliga entrusted loans gick över 20% rakt in i fastighetssektorn enligt olika undersökningar, vilket skulle motsvara mer än totala volymen banklån till samma sektor.
Kommentarer