Efter mycket spekulation, flera förvärv och lite filantropi på vägen har Alibaba äntligen formellt lämnat in sin ansökan om börsnotering i USA. Här kommer ett axplock på omvärldens reaktioner.
- En generell introduktion till Alibaba, för de som inte är bekanta med företaget sedan tidigare.
- Allt du vill veta om Alibabas prospekt, värdering, intäktsströmmar med mera. Värderingen är självklart den största frågan – vissa bedömare tror att Alibaba kan noteras till uppemot 20 miljarder USD (med en värdering på hela företaget på uppemot 200 miljarder USD). Om de siffrorna nås så är det den fjärde största börsnoteringen någonsin (plats 1-3 innehas redan av kinesiska och Hong Kong-bolag) och den största tech-IPO:n någonsin, före Facebook. Värt att notera är att Facebook hade en samlad vinst på ca 1.2 miljarder USD året innan de blev publika – Alibaba har ca 4.6 miljarder USD.
- Samtidigt lämnar det 2000-sidiga dokumentet fortfarande många frågor obesvarade – allt från finansiella data per bolag inom koncernen (särskilt för Taobao och Tmall), detaljer kring logistik och strategin för den senaste tidens många förvärv, samt vilka de 28 partners är som kan nominera personer till styrelsen.
- En djupdykning i s.k. variable-interest entities, VIEs, och Alibaba – en legal struktur som möjliggör för kinesiska företag att börsnoteras internationellt, även inom industrier som är statligt reglerade och kontrollerade. Enkelt uttryckt håller den kinesiska enheten VIE alla licenser och tillstånd som krävs för att driva verksamhet i Kina, medan utländska investerare kan köpa aktier i ett offshore-bolag, som i sin tur får royalty-intäkter från den kinesiska VIE:n. Ca 7.5% av Alibabas tillgångar finns i VIE:n, vilket dock är mindre än för andra kinesiska bolag. Alibaba ses istället som ett föredöme av Paul Gillis, professor inom redovisning och revision vid Peking University.
- Och slutligen – vad är Alibaba egentligen värd? Tja, det beror på Tencent, dess största konkurrent, enligt Jeffrey Towson, professor och kollega till Paul Gillis vid Peking University.
Kommentarer