EU föreslår omfattande förändringar av SFDR

EU-kommissionen har publicerat ett utkast till uppdatering, eller snarare total revidering, av förordning (EU) 2019/2088 om hållbarhetsrelaterade upplysningar (SFDR). Regelverket görs om i grunden och flera centrala delar i det nuvarande regelverket, som do no significant harm (DNSH) och “hållbara investeringar”, utgår och ersätts av nya koncept i SFDR 2.0. Genom SFDR 2.0 introduceras produktkategorier med tydliga gränsvärden och krav på exkluderingar. Förslaget ska nu överlämnas till parlamentet och rådet för vidare behandling. Preliminärt förväntas de nya reglerna börja tillämpas från 2027/2028, beroende på när förslaget antas.

Bakgrund  

SFDR trädde i kraft 2021 och kräver att finansiella aktörer i EU gör vissa obligatoriska upplysningar om hur hållbarhet integreras i investeringsprocessen. SFDR innehåller dessutom ytterligare upplysningskrav för produkter med hållbarhetsambitioner, så kallade artikel 8- och 9-produkter. Artikel 8 gäller produkter som främjar miljömässiga eller sociala egenskaper, medan artikel 9 gäller produkter som gör uteslutande hållbara investeringar. Dessa har i praktiken blivit produktetiketter, vilket kritiserats av tillsynsmyndigheter.  

De viktigaste förändringarna i SFDR 2.0 

• Artikel 8/9 ersätts av tre produktkategorier (nya artikel 7/8/9). För att få använda dessa kategorier måste produkten uppfylla vissa krav – annars är det ett regelbrott att göra sådana påståenden. De nya kategorierna är (1) Hållbar, (2) Omställning, och (3) ESG basic.  
  
  
• För de nya produktkategorierna uppställer SFDR 2.0 krav på att minst 70 procent av investeringarna ska vara i linje med kategorins mål, samt obligatoriska exkluderingar av investeringar i bolag inom vissa sektorer.  
  
  
• En produkt kan även innehålla en kombination av investeringar i två eller fler av tidigare nämnda kategorier, en så kalla kombinationsprodukt (nya artikel 9a).  
  
  
• Reglerna kring hållbarhetsrisker (artiklarna 3 och 6) kvarstår, men gäller inte längre portföljförvaltare och rådgivare som undantas helt från SFDR 2.0.  
  
  
• Det nuvarande ramverket för principal adverse impact (PAI) tas bort på enhetsnivå. 
  
  
• Nya regler införs kring namn och marknadsföring kopplat till användning av hållbarhetstermer. 

Vad behöver ni göra? 

De nya kraven får stor påverkan på aktörer som omfattas av SFDR och kräver en noga analys av vilken av de nya kategorierna, om någon, som är mest lämpad för respektive finansiell produkt som erbjuds. Kanske behöver strategin och/eller arbetssättet justeras för att uppfylla kraven för de olika kategorierna.  

Kontakta oss gärna för rådgivning och stöd i arbetet med anpassning till de nya kraven.